لماذا قفزت أسعار النفط في الليل ثم انخفضت بشكل حاد في الصبح؟

(CNN) -- تذبذبت أسعار النفط بشكل حاد أثناء نومك. في وقت من الأوقات، ارتفع سعر النفط بنحو 7%، ليصل إلى 126 دولارًا للبرميل. أما الآن فقد انخفض بأكثر من 3%، ليبلغ أقل بقليل من 114 دولارًا للبرميل.

ما الذي حدث؟

شيئان: التكهنات والتوقيت.

يشكل المضاربون الذين يشترون عقود تسليم النفط الخام مستقبلاً الجزء الأكبر من تداولات العقود الآجلة للنفط. إلا أن حوالي 11% من عقود النفط الخام المفتوحة تُشترى وتُباع من قبل متداولين مضاربين لا يرغبون في امتلاك النفط فعلياً ولا في توفير سيولة قصيرة الأجل للسوق، وذلك وفقاً لدراسة أكاديمية نُشرت في المجلة الدولية للاقتصاد السياسي عام 2023.

تتمتع هذه الصفقات بنفوذ كبير في السوق خلال ساعات الليل، عندما يكون المضاربون غير نشطين. وعندما يعاود المضاربون التداول صباحاً، تميل أسعار النفط إلى العودة إلى مستوياتها الطبيعية.

هذا ما حدث بالضبط في 8 مارس/آذار، عندما بدأ تداول العقود الآجلة، مساء الأحد، وكاد سعر النفط أن يصل إلى 120 دولارًا للبرميل. ولكن بحلول نهاية التداول، ظهر الاثنين، استقر سعر النفط عند 104 دولارات.

شهدت أسعار العقود الآجلة للنفط اضطرابًا كبيرًا هذه المرة، نظرًا لأن اليوم هو آخر أيام العقد، ما يعني توقف التداول في تمام الساعة الثالثة مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، على أن يتم تسليم براميل النفط غدًا. ويشهد هذا العقد حجم تداول منخفض للغاية، حيث لم يتم سوى 20,781 صفقة حتى الآن، مقارنةً بـ229,576 صفقة في عقد الشهر المقبل. ويُعد هذا العقد حاليًا الأقل تداولًا هذا العام.

وعندما يكون حجم التداول منخفضاً، قد تزداد التقلبات. صفقة واحدة غير متوقعة كفيلة بإحداث اضطراب كبير في السوق بأكمله.